股票配资神器基金研究周报： A股高位震荡，中小盘延续强势（7.21-7.25）

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一周摘要

市场概况：上周（7月21日至7月25日）A股高位震荡，上证指数突破3600点后小幅回落。全周主要指数均收获正回报，结构性特征突出。在人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域创业投资基金上市、网型储能系统发布等消息刺激下，科创50指数4.63%的涨幅强势领跑，也彰显市场对科技创新领域的高度关注。创业板相关指数同样活跃，创业板指涨2.76%、万得双创涨2.63%，延续成长股的强势表现。全周上证指数上涨1.67%，深证指数上涨2.33%，创业板指上涨2.76%。

行业板块：上周Wind一级平均涨幅2.28%，Wind百大概念指数上涨比例90%。板块方面，87%板块获得正收益，建筑材料、煤炭、钢铁相对表现良好，分别上涨8.20%，上涨7.98%，上涨7.67%，而公用事业、通信、银行则明显走弱，分别下跌0.27%，下跌0.77%，下跌2.87%。

基金发行：上周合计发行35只，其中股票型基金发行23只，混合型基金发行3只，债券型基金发行7只，QDII型基金发行2只，总发行份额276.04亿份。

基金表现：上周万得全基指数上涨1.02%。其中，万得普通股票型基金指数上涨1.77%，万得偏股混合型基金指数上涨1.81%，万得债券型基金指数下跌0.10%。

一周市场

全球大类资产回顾

全球大类资产近期表现呈现出明显的分化态势，发达市场权益多数“昂首阔步”向上攀升。标普 500、道琼斯等指数在美联储降息预期的“暖风”吹拂以及企业财报向好的“坚实基石”支撑下，纷纷收涨。新兴市场则呈现出“几家欢喜几家愁”的局面，恒生指数及越南胡志明指数在政策利好的“春雨”滋润下，强势反弹，而德国 DAX 指数则因能源成本高企的“重担”以及制造业疲软的“拖累”。大宗商品市场则是“冰火两重天”，焦煤在多重利好的加持下，一路高歌猛进。中国稳增长政策预期的“号角”吹响，山西煤矿停产及环保督察导致供应紧张的“困境”反而成了其价格上涨的“助推器”，而原油却因需求担忧的阴霾笼罩而承压， NYMEX 天然气更是重挫 11.67%。在工业金属板块，铜、铝“携手并进”，展现出一定的韧性。农产品阵营中也出现了分化，生猪却逆势而动，上涨 1.91%，成为农产品市场中的一抹亮色。本周美元指数“失意而归”，下跌 0.8%，其他非美货币涨跌互现

图表1：全球大类资产收益表现

单位：%

数据来源：Wind

国内基金市场回顾

图表2：公募基金市场指数表现

数据来源：Wind

上周市场情绪延续亢奋，在中小盘成交额占比提升的同时“结构性”波动特征明显，日成交额中枢小幅上移至1.8万亿。

图表3：权益市场情绪跟踪

数据来源：Wind

注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议

行业方面，上周Wind一级平均涨幅2.28%，其中材料（5.26%）、能源（4.38%）、房地产（4.13%）领涨，周期属性板块受资金青睐，金融（0.10%）、公用事业（0.01%）几乎持平，表现较弱。整体呈现 “周期强、防御弱” 的特征。

图表4：Wind一级行业指数表现

数据来源：Wind

注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

国内债券市场回顾

债券方面，上周股债“跷跷板”效应明显，国债期货指数（CFFEX10年）下跌0.58%，其中短端资金利差（R007-DR007）较上周末抬升并不显著，中长期利率维持低位。

图表5：代表性债券收益率跟踪

数据来源：Wind

基金发行

上周合计发行35只，其中股票型基金发行23只，混合型基金发行3只，债券型基金发行7只，QDII型基金发行2只，总发行份额276.04亿份。

图表6：公募基金市场发行情况

数据来源：Wind

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

市场有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，当您购买基金产品时，既可能享受基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请详细阅读基金合同、基金招募说明书、风险揭示书等基金产品法律文件，熟悉基金的风险收益特征和基金特性，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等因素评估自身风险承受能力，理性并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，该产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

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五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资遵循“买者自负”的原则，在做出投资决策后，投资风险由您自行负担。

上海万得基金销售有限公司

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